Så värderar du en aktie som ett proffs – steg för steg

Aktier och deras köpvärde är en fråga som ständigt diskuteras bland investerare. Det finns otaliga metoder och strategier för att analysera bolag, men ofta kan det kännas överväldigande för den som saknar erfarenhet. En enkel och strukturerad modell kan vara nyckeln till att snabbt och effektivt värdera en aktie.

Peter Benson, krönikör på Placera och Affärsvärldens chefredaktör, presenterar en metod i tio steg för att analysera och värdera aktier. Genom att använda sig av säkerhetsbolaget Securitas som exempel, visar han hur investerare kan bedöma ett företags värde på ett logiskt sätt.

Missa inte: Svenska småsparares tre vanligaste misstag, enligt börsproffset. News55.

Bensons tio steg för att värdera en aktie

1. Omsättning: Börja med att ta reda på bolagets omsättning för de senaste tolv månaderna. Se upp för större förvärv eller försäljningar som kan påverka siffrorna. För Securitas var omsättningen 162 miljarder kronor år 2024, och en 5-procentig tillväxt förväntas ge 170 miljarder kronor år 2025.

2. Normaliserad rörelsemarginal: Bedöm en långsiktigt rimlig rörelsemarginal. Securitas har historiskt haft en marginal på 5 procent, men analytiker räknar med 7–8 procent de kommande åren. Benson väljer 7 procent.

3. Normaliserat rörelseresultat: Multiplicera omsättningen med rörelsemarginalen. För Securitas ger detta ett rörelseresultat på 11,9 miljarder kronor.

4. Vinst på skuldfri bas: Justera för skatt, vilket ger en vinst på skuldfri bas på 8,7 miljarder kronor.

5. Välj P/E-tal: Ett rimligt P/E-tal måste väljas utifrån risk och tillväxt. Benson landar på P/E 15 för Securitas.

6. Rörelsens värde: Multiplicera vinsten på skuldfri bas med P/E-talet, vilket ger ett rörelsevärde på 130 miljarder kronor.

7. Justera för nettoskuld: Securitas har en nettoskuld på 35 miljarder kronor. Aktieägarnas värde blir därmed 95 miljarder kronor.

8. Aktiens värde: Dividera aktieägarnas totala värde med antalet aktier. Benson beräknar ett motiverat värde på 166 kronor per aktie, nära börskursen på 157 kronor.